Ставьте не на лошадь, а
на жокея

Планируя инвестиции, венчурные капиталисты (ВК) обязательно собирают данные об основателях компании — изучают биографии, оценивают прежние проекты, ищут ссылки и рекомендации. В исследовании 885 институциональных инвесторов и 681 компании выяснилось, что даже более значимым фактором решения, чем сама бизнес-идея, является управленческая команда — как правило, это основатели фирмы. 47% инвесторов назвали основным критерием команду, 37% выбрали параметры без «человеческого фактора»: бизнес-модель, рыночные и промышленные условия, а остальные смотрели, насколько хорошо вписывается компания в их портфолио. На результаты также влияли возраст и сфера деятельности компании. Для ранних и ИТ-стартапов и руководство имело больший вес, чем для более поздних и медицинских стартапов. Команду оценивали по квалификации топ-менеджеров, их опыту в отрасли, увлеченности, слаженности работы и предпринимательскому прошлому — именно в таком порядке. Что касается рекомендаций, в среднем инвесторы просматривали по 10 отзывов.

Важная роль основателя — не единственный результат масштабного исследования; ученых интересовало и то, как инвесторы подбирают сделки и впоследствии курируют основателей. Оказалось, что учредители являются объектом пристального внимания инвесторов не только на этапе предварительного анализа, но и позже, когда инвесторы оценивают эффективность своих капиталовложений. «В конце концов оказывается, что команда важнее, чем сам бизнес», — пишут ученые.