От редакции: В цикле материалов «Навыки управленца» Сергей Черкасов, партнер SBS, разберет, как адаптировать для России и для среднего бизнеса классические управленческие фреймворки. Первая колонка — о том, каких компетенций остро не хватает российским предпринимателям.
Три ключевые идеи статьи:
- Российские топ-команды имеют критично низкий уровень управленческих навыков, что не только не позволяет им мультиплицировать используемый капитал и труд, но в большинстве случаев дисконтируют его.
- Потенциал роста российского бизнеса — в системном улучшении своих компетенций в области управления. Он может быть достигнут только в случае, если собственники и менеджмент компаний научатся учиться и меняться не на бумаге, а в реальности.
- Наше исследование компаний, которые относятся к 3,5% наиболее эффективных в сегменте МСП+, показали, что среди ключевых факторов, позволивших им эффективно воспроизводить капитал, присутствует непрекращающаяся работа по совершенствованию бизнес-процессов и систем управления, а также работа по повышению квалификации не только первого лица, но и команды в целом.
Рост является краеугольным камнем в измерении успеха практически всего на свете, тем более всего того, что касается бизнеса. Его наличие или отсутствие определяет в умах людей уровень успеха и безусловно отражается на росте стоимости и доверии инвесторов. И тут не обязательно быть публичной компанией. Если вы не демонстрируете рост, вам как минимум будет сложнее получить внешнее финансирование или продать свой бизнес, поскольку любой владелец капитала, размышляя рационально, будет сравнивать свои альтернативы инвестиций по простому фактору — способности более эффективного и безрискового воспроизводства капитала.
В 2024 году Bain исследовала, насколько крупнейшие компании могут обеспечивать устойчивое и эффективное воспроизводства капитала, то есть ситуацию, в которой прибыль превосходила бы WACC (Weighted Average Cost of Capital — средневзвешенная стоимость капитала от всех его поставщиков — акционеров и кредиторов, — прим. ред.), а рост выручки превышал среднемировой уровень инфляции. Результаты крайне интересны: на протяжении 10 лет стабильное выполнение таких показателей является практически невозможным (только 0,4% исследуемых компаний смогли продемонстрировать такие результаты), при этом на горизонте восьми лет уже 10% компаний из числа исследуемых соответствовали критериям эффективного воспроизводства капитала.
Российская действительность такова, что параметр устойчивого воспроизводства капитала на горизонте вдвое меньше (четыре года), чем рассматривала Bain, смогли показать только 3,5% компаний сегмента МСП+ (от 2 до 20 млрд руб.), которых в российской экономике уже принято относить к крупному бизнесу, но масштаб их операций еще не сравним с крупными и крупнейшими компаниями. Из более чем 17 000 компаний только 616 по итогам нашего исследования 2024 года смогли соответствовать критериям долгосрочного устойчивого воспроизводства капитала.
Однако рост является величиной относительной, его наличие мы можем более или менее системно и точно определить только при помощи ретроспективного анализа, то есть сказать, какой он был в прошлом, в то время как будущий рост является сущностью с высоким уровнем неопределенности.
Существует множество способов оценки неопределенностей и рисков, связанных с попыткой предсказать, какой рост мы можем ожидать от компании. Все они влияют на факторы внешней и внутренней среды компании. Анализ неопределенности внешней среды будет связан с тем, насколько рынки присутствия подвержены прогнозированию. Анализ внутренней среды — с определением того, насколько хорошо внутренние драйверы стоимости управляются собственниками и менеджментом компаний.
Понимание того, насколько эффективно компании управляются, важно не только инвесторам. Не менее важно оно и государству, поскольку устойчивый рост воспроизводства капитала напрямую связан с ростом таких показателей, как занятость, производительность труда, рост налоговых отчислений и рост средних заработных плат за счет увеличения доли высококвалифицированного труда в производстве или оказании услуг.
Еще в 1956 году Нобелевский лауреат Роберт Солоу в своей статье «A contribution to the theory of economic growth» доказал, что долгосрочный рост дохода на душу населения в экономике определяется нематериальными факторами продуктивности. Впоследствии в обиход вошел термин «cовокупная факторная производительность», или СФП (от англ. — total factor productivity, TFP), которым принято обозначать долю выпуска, необъясняемую количеством ресурсов, используемых в производстве.
«Стеклянный потолок» устойчивого роста
Устойчивый долгосрочный рост фактически определяется не только трудом и капиталом, которые по своей сути имеют ограниченный рычаг текущей производительности, а показателем совокупной факторной производительности, которая показывает, насколько компания может повышать эффективность используемых ресурсов.
Другими словами, рациональный инвестор и государство должны быть заинтересованы прежде всего в развитии компаний, которые умеют лучше, чем другие, воспроизводить капитал и труд, мультиплицируя ценность за счет нематериальных факторов, таких как качество управления компанией, разработка и использование новых технологий, эффект от управления сформированными данными, включая синтетические данные, умение работать с государством, в том числе формировать условия повышения спроса на свою продукцию, и многие другие.
Оценка производственной функции российских компаний в сегменте МСП+ показала, что производство преимущественно ориентировано на труд, при этом наблюдается убывающая отдача от масштаба — суммарно выпуск растет медленнее, чем затраты.
Так, увеличение численности сотрудников на 1% в среднем при прочих равных увеличивает выпуск на 0,62%, а увеличение основных средств на 1% в среднем при прочих равных увеличивает выпуск на 0,07%.
Для ряда отраслей наблюдаются статистически значимые поправочные коэффициенты, свидетельствующие о качественно иной структуре производства.
- ЖКХ, ИТ, строительство демонстрируют отличающуюся отдачу от вложенного капитала.
- Машиностроение и металлообработка, производство потребительских товаров, АПК, розничная торговля — от вложенного труда.
Подобные отклонения объясняются особенностями производственного процесса. Например, выпуск в строительной отрасли напрямую зависит от задействованной техники, машин и инструментов, что приводит к повышенной отдаче от изменения основных средств. Выпуск в машиностроении и металлообработке в сегменте МСП+, наоборот, более чувствителен к изменению числа и размера рабочих смен на фоне дорогостоящих основных средств.
Полученные оценки производственных функций российских компаний позволяют оценить их совокупную факторную производительность (СФП) — меру, описывающую объем выпуска, не объяснимый материальными факторами, — использованием основных средств и труда.
Отраслевая матрица позволяет определить, в каких отраслях вклад нематериальных факторов (управленческих практик, технологий и проч.) выше, а в каких объем производства скорее определяется традиционными факторами — трудом и капиталом; а матрица темпов роста демонстрирует, в каких отраслях за последние годы произошел наиболее ощутимый рост влияния нематериальных факторов на выпуск и как это повлияло на результаты компаний.
Но оценка отраслей не так интересна, как анализ ситуации внутри самой отрасли. Продолжим наш анализ на примере малотоннажной химии, как отрасли, в которой СФП формирует наибольший мультипликативный эффект.
При детальном рассмотрении мы видим, что показатель СФП внутри отрасли распределен между компаниями неравномерно и существует прямая взаимосвязь между его значением и возможностью компаниями генерировать выручку сверх определенного объема. Без значимого развития СФП (развитие качества управления, внедрение новых технологий, цифровизация и проч.) компании не могут преодолеть барьер в 8—10 млрд рублей оборота в год. А компании, в которых уровень СФП находится на достаточно высоком уровне (таких 18%), «забирают» 51% совокупной выручки отрасли.
Вышеописанная картина позволяет сформировать гипотезу о проблемах роста компаний в сегменте МСП+, когда выбор между экстенсивным и интенсивным вектором развития предопределяет дальнейший «стеклянный потолок» устойчивого роста.
Стратегии, которые содержат в себе движение А-Б, — «ловушка очевидного решения»: наращивание выпуска за счет увеличения потребления ресурсов без операционной трансформации может привести к еще большей неэффективности, поскольку переход компании из состояния Б в В гораздо сложнее, чем из состояния А в В.
Формирование системы управления «на вырост» создает задел для поступательного роста, что позволяет справиться с будущим масштабом без экстренных вмешательств: экстенсивные преобразования предопределяют потенциал для дальнейших интенсивных изменений. Кроме того, стратегия А-В зачастую является траекторией развития для компаний, способных устойчиво создавать ценность.
Эту гипотезу также подтверждает наше исследование, проведенное путем глубинных интервью с собственниками и генеральными директорами из числа 3,5% наиболее успешных компаний сектора МСП+, которые отмечают, что именно совершенствование бизнес-процессов и систем управления с опережением относительно роста масштаба производства дает возможность устойчиво проходить трансформацию масштаба и в том числе преодолевать кризисы роста, включая самый сложный кризис трансформации из МСП+ в сегмент крупного бизнеса (годовой оборот более 30 млрд рублей). Кризис перехода от оборота 20 млрд рублей до 30 млрд рублей проходят только 54% компаний.
Критичные элементы устойчивого роста
Глубинно исследуя компании, мы видим, что предприятия в разных отраслях имеют разную зависимость от факторов труда, капитала и нематериальных факторов производительности. Нет отраслей и компаний, где СФП не играли бы никакой роли и могли бы быть исключены из системы координат управления эффективным воспроизводством капитала компании.
Таким образом, мы можем говорить, что крайне важно развитие элементов совокупной факторной производительности, список которых не ограничен. СФП является произведением совокупности этих элементов, которые в моменте имеют значения от нуля до бесконечности и частично являются созависимыми величинами.
В плеяде большого количества элементов мы можем выделить те, которые, на наш взгляд, являются наиболее критичными для устойчивого роста. Наши предположения строятся на том, что СФП, имея нематериальную природу, во многом являются проявлением умения оперировать объемами знаний, извлекая из них дополнительную ценность, которая позволяет, в свою очередь, мультиплицировать труд и капитал.
Умение оперировать знаниями — это совокупность навыков в области сбора и воспроизводства исходных необработанных первичных данных и синтетических данных, их анализа, интерпретации, синтеза выводов и заключений, принятия решений, а также возможности системы устойчиво эффективно работать при росте объема операций и умение системы к децентрализации принятия решений без потери эффективности, а во многом повышая эффективность работы процессов.
Если упростить, то ключевые факторы устойчивости воспроизведения капитала для любой компании заключаются в том, насколько хорошо она управляется на основе данных и умеет ли она учиться.
В российской действительности существует распространенный социальный стереотип восприятия предпринимателя как «троечника» — человека, который учился в школе посредственно, но добился успеха за счет «ловкости», везения, способности «обходить правила». Как мы видим из исследования, это утверждение имеет отчасти свое подтверждение в том, что большинство российских компаний находятся в зоне с крайне низкой совокупной факторной производительностью.
Компании не имеют потенциала роста не из-за ограничений труда и капитала, а прежде всего из-за низкого качества управления, создания и применения новых технологий и прочих элементов нематериальных элементов создания стоимости.
Можно смело говорить, что низкий СФП российских компаний — это проявление эффекта «троечника» на уровне компаний, отраслей и экономики в целом.
Мы видим, что реальный успех в предпринимательстве может быть и не зависит от школьных оценок, но точно зависит от упорства совершенствования системы управления, бизнес-процессов, готовности учиться не урывками, а системно, видеть не сиюминутные, а стратегические возможности, меняющие характер конкурентной борьбы на рынке присутствия.
Сложившаяся ситуация — вызов для государства, предпринимательского сообщества и менеджерской среды в изменении культуры управления и развития знаний.
Сможем ли мы переломить «эффект троечника» в нежелании и непонимании необходимости учиться и совершенствовать системы управления своего бизнеса и следовать стратегии наименьшего сопротивления, которая рано или поздно приведет к «ловушке очевидного решения», обрекая постоянно находиться в роли «просящего» мер поддержки троечника?
Пока картина выглядит не очень оптимистично, но понимание первопричин, сдерживающих рост, и хороший заряд рефлексии дают возможность ожидать, что российский предприниматель в поисках формулы успеха наконец-то откажется от формата «самопрокачки» и займется совершенствованием себя и команды как неразрывной системы, которая сможет обеспечить долгосрочное и эффективное воспроизводство капитала.
В то же время государству необходимо рассматривать стимулирование бизнес-среды не только в части ухудшения или улучшения доступа к капиталу или налоговой нагрузки, но и активно стимулировать и поощрять все виды деятельности компаний, направленные на рост СФП, куда безусловно попадут усилия по стимулированию повышения прозрачности бизнеса и выход на IPO, более системная работа с нематериальными активами (вплоть до аналогичных с Китаем мер, стимулирующих капитализацию данных бизнеса, обязав все компании ставить их на баланс), проактивное ведение исследовательской и научной деятельности.
Все это дает возможность совместными усилиями найти «скрытый» потенциал российского бизнеса.
