Главная ошибка корпоративного управления

Осенью 2014 года хедж-фондовый активист и акционер фармацевтической компании Allergan Билл Экман раскритиковал членов ее совета директоров за неспособность (по его словам) делать для владельцев компании то, за что им платят. Билла возмутил отказ от переговоров с Valeant Pharmaceuticals по поводу предложения последней поглотить Allergan. Экман лично помогал готовить это предложение (в рамках партнерства между хедж-фондом и потенциальным покупателем). Он расхваливал Valeant за учет интересов акционеров при распределении капитала и назначении вознаграждения руководству, а также за уклонение от рискованных начальных исследований. Аналогичный подход в Allergan, по его мнению, значительно повысил бы доходы инвесторов. Планы Valeant урезать исследовательский бюджет Allergan на 90% он называл «уникальным шансом». А глава Valeant Майкл Пирсон заверял экспертов: «Наша главная забота — интересы акционеров».

Полная версия статьи доступна подписчикам на сайте