Реквием по публичной компании

В последние три года бизнесмены, политики и акционеры пытались преодолеть проблемы, свойственные публичным компаниям, самой распространенной форме корпоративной организации. Они вводили законы, регламентирующие деятельность таких компаний, ужесточали требования к претендентам на кресло в совете директоров, добивались соответствия методов аудиторских фирм новым нормам и правилам. Но на фоне всех этих реформ, последовавших за скандалом вокруг Enron, встает вопрос: не закончилась ли полезная фаза в истории публичных компаний?

Не я первый подвергаю сомнению жизнеспособность бизнеса, у которого много владельцев. Лет двадцать назад акционеры в США усилили нападки на топ-менеджеров, утверждая, что те больше заинтересованы в сохранении своих постов, чем в повышении прибылей. Ратуя за смещение неугодного руководителя, владельцы акций верили, что новый обеспечит более высокие прибыли. Тогда Майкл Дженсен из Гарварда выдвинул тезис о том, что на смену компаниям открытого типа придут более перспективные формы. Он сфокусировал внимание на проблемах агентских отношений и конфликтах интересов менеджеров и акционеров.