Секретная стратегия фондов прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций — ими восхищаются, им завидуют, а директора публичных компаний их просто боятся. Фонды прямых инвестиций зарабатывают огромные барыши — и подчас обоснованность этих сумм вызывает сомнения. Но аппетит приходит во время еды: теперь они подбираются к целям покрупнее. По данным компании Dealogic, которая отслеживает и анализирует корпоративные поглощения, мировой объем сделок по приобретению фирм стоимостью более $1 млрд вырос с $28 млрд в 2000 году до $502 млрд в 2006‑м, а за первую половину 2007‑го уже составил $501 млрд — и это при том, что сейчас они действуют в более жестких условиях: власти пристально следят за каждым их шагом, а процентные ставки по кредитам растут.

О способности фондов прямых инвестиций многократно увеличивать стоимость приобретенных компаний ходят легенды. Их высокие прибыли чаще всего обусловлены несколькими факторами. Во-первых, фонды готовы платить высокие премии и своим менеджерам, и руководителям приобретенных компаний. Во-вторых, они активно пользуются займами, что дает им и средства, и налоговые льготы.