Как оценить углеродный риск вашей компании | Большие Идеи
Экономика
Статья, опубликованная в журнале «Гарвард Бизнес Ревью Россия»

Как оценить углеродный риск вашей компании

Мазен Скаф
Как оценить углеродный риск вашей компании
Фото: Artur Debat/Getty Images

Спустя годы обсуждений по вопросу изменения климата правительства стран, ведущие международные корпорации и крупные институциональные инвесторы начали предпринимать активные действия, направленные на достижение нулевого баланса выбросов. Корпоративные лидеры (CEO, финансовые директора, советы директоров и специалисты по стратегическому планированию) должны иметь наготове стратегический план по сокращению выбросов, отчетность для регулирующих органов и метрики, учитывающие риск и финансовые последствия. Но каким должен быть план? И какие метрики следует использовать?

Необходимость срочно решать проблему не вызывает сомнений. В результате давления со стороны потребителей, коллег по отрасли, партнеров в производственно-сбытовой цепи и инвесторов тенденция набирает обороты. В мае 2021 года инвесторы-активисты получили места в совете директоров ExxonMobil, чтобы добиться более активных мер на пути к нулевым чистым выбросам. Компании Equinor и Shell  объявили о планах по достижению нулевого баланса выбросов к 2050 году. Банк Англии недавно предупредил банки и компании о необходимости начать оценку риска воздействия будущих изменений климата. В ноябре 2021 года в Глазго состоялась 26-я Конференция ООН по изменению климата (COP26), которая стала началом объединенных международных действий по ограничению роста средней температуры Земли в пределах 1,5°C по сравнению с доиндустриальным уровнем, что является порогом катастрофического ущерба климату.

Реализация мер в области управления выбросами и поиска решений по снижению издержек и рисков представляет собой непростую задачу. Эффекты углеродного следа и связанные с ним издержки и риски сказываются на всем бизнес-портфеле. Поэтому и любой план решения должен учитывать весь этот портфель.

Оцените выбросы во всей цепи создания стоимости

Первый шаг — оценить выбросы каждого звена производственно-сбытовой цепи. Для этого необходимо выйти за рамки организации и рассмотреть деятельность поставщиков. Один продукт или подсистема, например, самолет или реактивный двигатель, может состоять из нескольких компонентов и к моменту окончательной сборки проходить через нескольких субподрядчиков, этапов производства и перевозок. И на каждом этапе происходят выбросы парниковых газов и возникают издержки. Все это необходимо принимать в расчет.

Потребуется тщательно смоделировать затраты и риск. Для проведения диагностики портфеля начните с оценки чувствительности прибыли и свободных денежных потоков для каждого направления или участка бизнеса при различных сценариях динамики цен на углеродные квоты. Так вы сможете оценить, насколько портфель подвержен риску в случае ужесточения экологических стандартов.

Основная метрика — мера стоимостного риска, связанного с выбросами (VaCR)

Результаты диагностики портфеля формируют основу для его оценки в соответствии с ключевой метрикой, которую я представляю здесь. Эта метрика — мера стоимостного риска, связанного с выбросами (VaCR). В отличие от «стоимостной меры углеродного риска», или «Углеродной VaR», VaCR рассчитывается применительно к текущим инвестициям в бизнес, существующим бизнес-моделям и направлениям деятельности. Если говорить более конкретно, то мера связанного с выбросами стоимостного риска (VaCR) для портфеля — это взвешенное вероятностное изменение стоимости портфеля с учетом выбросов по всей цепи создания стоимости для входящих в портфель участков и направлений деятельности при различных сценариях и вариантах развития событий в сфере регулирования выбросов (и цен на углеродные квоты) и соответствующих уровнях вероятности.

советуем прочитать

Об авторе

Мазен Скаф управляющий директор и партнер L.E.K. Consulting, сотрудник подразделения энергетики и окружающей среды.

Войдите на сайт, чтобы читать полную версию статьи
советуем прочитать
Десмонд Туту
Макджин Дэниел
Глобализация по понятиям
Оксана Шевелькова
«Важно во всем, что делаешь, искать большой масштаб»
Анастасия Иванова,  Наталия Жукова,  Павел Кантышев / "Ведомости"