В каких странах рождаются единороги
Стартапами-единорогами называют компании с капитализацией, превышающей миллиард долларов США. Общеизвестно, что в России не зарегистрировано ни одной компании-единорога. Есть, однако, несколько стартапов с российскими основателями и изначально российской командой, которые превысили миллиардную планку после того, как сменили юрисдикцию. У всех на слуху такие компании, как Revolut и Telegram, а в 2021 году единорогом стала, например, InDriver из Якутска. Это платформа для частных поездок, отличающаяся от других агрегаторов такси своей необычной бизнес-моделью, в которой цену назначает пассажир, а таксист вправе предложить свою, и если они сторгуются, поездка состоится. Сервис быстро распространился во многих городах России, и сейчас им пользуются в 546 городах 34 стран. В 2018 году штаб-квартира InDriver была перенесена в Нью-Йорк.
По данным аналитического портала CB Insights, на октябрь 2021 года в мире насчитывалось более 800 компаний-единорогов. Больше всего таких проектов в США (439), второе место занимает Китай с 169 компаниями. В Европе портал PitchBook насчитал 296 единорогов, а в Индии — 66, причем половина из них добавилась в этом году.
Исследование единорогов, предпринятое Google for Startups совместно с европейской венчурной фирмой Atomico и порталом DealRoom, сфокусировано на регионе Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ). Страны этого региона в последние десятилетия заново отстраивали свои системы предпринимательства после долгого периода засилья плановой государственной экономики. Это Прибалтийские страны, Украина, Беларусь, Польша, Болгария, Румыния, Молдова, Чехия, Словакия, Словения, Сербия, Хорватия и Босния. По данным исследователей, в этих странах в период с 2015 по 2021 год родилось в общей сложности 34 будущих единорога.
Отчасти такой успех связан со всемирным бумом ИТ-компаний: в странах ЦВЕ традиционно существовали хорошие школы инженеров и программистов. Отчасти же появление мощных стартапов отражает рост и зрелость всей экосистемы предпринимательства и венчурного финансирования в странах региона. За десятилетие суммарная капитализация ИТ-компаний ЦВЕ выросла почти в 20 раз и составила €186 млрд.
В общем рейтинге по капитализации основанных после 2000 года технологических компаний верхние строчки занимают:
• Эстония (мессенджер Skype, сервис трансграничных денежных переводов Wise, агрегатор транспорта и доставки еды Bolt);
• Румыния (сервис комплексной автоматизации предприятий UiPath, маркетплейс Emag);
• Польша (маркетплейс и доставка InPost, разработчик игр CD Project, агрегатор медицинских услуг DocPlanner).
В целом же среди продвинутых ИТ-стартапов ЦВЕ заметное место (более трети) занимают поставщики софта для бизнеса. Их доля в привлечении капитала и в общей капитализации гораздо выше, чем в странах Западной Европы. И этому есть объяснение: поскольку в регионе довольно долго не было сильных венчурных инвесторов, многие стартапы долгое время обходились без внешнего финансирования, то есть развивались за счет собственных средств основателей и ранних продаж. Это заставляло основателей стартапов направлять усилия в те сектора, где можно быстрее получить выручку — в деловой софт и — в особенности в Польше — в индустрию компьютерных игр. Эта отрасль до сих пор растет в основном органически — ее общая капитализация в ЦВЕ достигла €12,5 млрд при объеме венчурных инвестиций чуть более €80 млн.
В разных странах региона возникали циклы позитивной обратной связи: успешный выход на IPO или продажа компании-единорога, родившегося в том или ином государстве, привлекает венчурный капитал в новые стартапы, и предприниматели обретают уверенность, что их проект получит финансирование. Возникают новые фирмы венчурного капитала, осваиваются лучшие западные практики венчура, стартапы из ЦВЕ привлекают все больше внимания глобальных венчурных фондов, что, в свою очередь, ведет к повышению капитализации и новым сверхуспешным выходам.
